文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
组合包括不同的风格，不管哪个风格表现好，组合都可以受益。1. 最近中证1000的股指期货、股指期权要上市了。比如说有很多手机，刚上市的时候，就是典型的期货营销。一款新的手机上线，我们付款买到的是一个期货，并不能马上拿到手机；在手机上线之前，我们的期货可以转卖给其他人，这就是期货交易市场。 放在指数上，就是可以以一个价格、交易几个月之后的指数产品。比如说我们去饭店吃饭，饭店赠送一个有效期1个月的免费用餐券。这个券就是一个期权。我们可以在一个月内行使这个权利。但如果一个月后到了时间，我们没有行权，这个期权也就一文不值了。 放在指数基金上，就是可以在一定期限内，行使以一个价格买卖指数基金的权利。 部分指数增强基金，也会通过股指期货的方式来增厚收益。我们持有指数增强等投顾组合，也可以享受到这部分收益。2. A股今年的公募基金数量，已经接近10000只了。比股票的数量还多一倍。（1）第一阶段，是投资者发现买股票不如买基金，从股民变成基民。标志性的事件，是美股的明星基金经理彼得林奇，一个人管理了千亿美元。A股还在这个阶段的进行中，暂时还没到第一阶段结束。（2）第二阶段，是投资者发现，基金数量多了，自己选基金也不容易。美股投顾是在90年代后期到2010年之前，这段时间高速崛起的。现在美股大约70%的基金，是通过投顾来投资的，散户自己买基金只占30%了。（3）美股现在已经有一万多家投顾，数量比基金还多。那有朋友问了，投顾组合多了，会不会出现投顾的投顾？在投顾崛起之后，美股2010年至今，是指数基金崛起。市场上好的基金是有限的，如果投顾组合多了，好基金就不够用。与其选择质量一般费率高的基金，不如最后干脆就选择低成本指数基金。前两年，美股指数基金的总规模，首次超过了主动基金。不过得益于互联网时代，信息传递效率高，发展速度会比美股快很多。
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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